2023年上(shang)半年，光伏產業鏈各主材(cai)環節價(jia)格均(jun)呈大幅下跌趨(qu)勢，從(cong)上(shang)游向下游（硅(gui)料-硅(gui)片-組件(jian)）的降幅依次均(jun)有遞減(jian)。據(ju)PV InfoLink數據(ju)顯示(shi)，以182雙面PERC組件(jian)價(jia)格為例，從(cong)5月初的1.7元/瓦跌至(zhi)近期的1.35元/瓦。

    當(dang)項目(mu)落地不(bu)再受制于組(zu)件價(jia)格，終端(duan)發(fa)電(dian)(dian)企業(ye)將更(geng)關(guan)注(zhu)資產安(an)全伴(ban)生的穩定收益，“低(di)價(jia)”已不(bu)是它們關(guan)注(zhu)的主要判斷因素。近期中(zhong)國華電(dian)(dian)2023年(nian)4081MW光伏組(zu)件集(ji)采、國家能(neng)源集(ji)團(tuan)新疆(jiang)公司2111MW光伏發(fa)電(dian)(dian)項目(mu)組(zu)件設備采購招標結果印(yin)證了這種趨勢。

    階(jie)段性(xing)產能過剩引(yin)發(fa)行業洗牌，價格(ge)下行通道打開。對比敏感(gan)的(de)價格(ge)，客戶趨于理性(xing)，更關注(zhu)電站(zhan)全生命周期內的(de)價值，龍頭企(qi)業保持溢(yi)價增長的(de)穩健(jian)策略優勢逐步(bu)凸(tu)顯(xian)。

據公開信息統計，僅6月公示中標(biao)(biao)結果的(de)光伏組件集采規(gui)(gui)模(mo)(mo)共(gong)計20.9GW，其中中煤(mei)集團(tuan)、國(guo)(guo)家能源(yuan)集團(tuan)、中國(guo)(guo)華電(dian)、中國(guo)(guo)電(dian)建、三峽(xia)集團(tuan)等央(yang)國(guo)(guo)企定標(biao)(biao)規(gui)(gui)模(mo)(mo)為17.6GW。在已明確各廠商中標(biao)(biao)規(gui)(gui)模(mo)(mo)的(de)項目中，隆(long)基中標(biao)(biao)5.79GW，占當月中標(biao)(biao)規(gui)(gui)模(mo)(mo)的(de)28%，以..優勢領(ling)跑。

    即便歷經一番價(jia)格動蕩，市場規模(mo)依然向(xiang)少(shao)數優質企業集聚，這(zhe)使得所有企業不得不考慮(lv)如(ru)何穩(wen)健穿越周期(qi)(qi)。當(dang)低價(jia)競爭(zheng)不再奏效(xiao)的(de)時候，龍頭企業早已在(zai)產品(pin)品(pin)質、財務健康(kang)、端到端的(de)交付能力、項目全生命周期(qi)(qi)的(de)服務等多方面謀篇布局。

    價(jia)值評價(jia)的(de)(de)首(shou)要(yao)因素(su)莫過(guo)于健康(kang)的(de)(de)財務狀況。據同花順iFinD數(shu)據，2023年一(yi)季度，65家A股光伏(fu)企(qi)業的(de)(de)營收之(zhi)和同比增長37.33%，凈(jing)利(li)潤之(zhi)和同比增長69.92%，業績表現亮眼。但實現營收增長的(de)(de)企(qi)業僅有51家，資本(ben)持續向優質企(qi)業聚(ju)集(ji)，以此(ci)謀求持續生(sheng)長的(de)(de)新(xin)動(dong)能。

長期高強(qiang)度的(de)(de)(de)研(yan)發(fa)投入(ru)是(shi)科(ke)研(yan)實力(li)長期引領的(de)(de)(de)良性(xing)循(xun)環指標。據上半年中標規模TOP10企(qi)業(ye)2022年年報數據所示，企(qi)業(ye)年研(yan)發(fa)投入(ru)占營收的(de)(de)(de)比例均(jun)約為(wei)5.44%，而排名TOP5的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)已與第二梯隊(dui)形成代(dai)際差。由于龍(long)頭企(qi)業(ye)具(ju)備成本(ben)優勢(shi)、資源優勢(shi)和(he)整合優勢(shi)，相較(jiao)于行(xing)業(ye)內其它企(qi)業(ye)更具(ju)競爭力(li)。對于技術(shu)研(yan)發(fa)和(he)擴產的(de)(de)(de)強(qiang)勢(shi)布(bu)局(ju)，是(shi)龍(long)頭企(qi)業(ye)戰略性(xing)的(de)(de)(de)判斷和(he)對技術(shu)..的(de)(de)(de)自(zi)信，亦是(shi)龍(long)頭企(qi)業(ye)未來應對產業(ye)爆發(fa)的(de)(de)(de)交(jiao)付儲備，垂(chui)直一體(ti)化自(zi)供能力(li)達到80%的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)則具(ju)有更好(hao)的(de)(de)(de)交(jiao)付保(bao)障能力(li)。

    剛剛發(fa)(fa)布的(de)(de)2023年《財富(fu)》中國上(shang)市公(gong)司(si)500強(qiang)(qiang)(qiang)排(pai)行(xing)榜(bang)(bang)，以上(shang)半(ban)年中標(biao)規模占比TOP10的(de)(de)企業(ye)為例，相較于2022年的(de)(de)排(pai)行(xing)榜(bang)(bang)，排(pai)名均伴隨賽道熱度(du)(du)不斷攀(pan)升。而近(jin)期(qi)由(you)新華社、中國品牌(pai)建(jian)設促進會等單位聯合發(fa)(fa)布的(de)(de)“2023中國品牌(pai)價值(zhi)評價信息”能(neng)源(yuan)化工組的(de)(de)列表中，隆基綠能(neng)與多家大型能(neng)源(yuan)企業(ye)并駕齊驅，排(pai)名第(di)8，品牌(pai)強(qiang)(qiang)(qiang)度(du)(du)917，品牌(pai)價值(zhi)614.16億元，穩居中國光伏行(xing)業(ye)..位；同(tong)時(shi)上(shang)榜(bang)(bang)的(de)(de)還有(you)阿特斯(si)陽光電力，品牌(pai)強(qiang)(qiang)(qiang)度(du)(du)874，品牌(pai)價值(zhi)119.36億元；通威(wei)太陽能(neng)，品牌(pai)強(qiang)(qiang)(qiang)度(du)(du)887，品牌(pai)價值(zhi)25.32億元。品牌(pai)強(qiang)(qiang)(qiang)度(du)(du)的(de)(de)評定是對企業(ye)技術、服務、產品等多維度(du)(du)的(de)(de)考核(he)，而該榜(bang)(bang)單依(yi)據品牌(pai)價值(zhi)這(zhe)一市場化競爭的(de)(de)無(wu)形資產，對企業(ye)未來發(fa)(fa)展做出預期(qi)判(pan)斷。